加强信托科研是信托业发展的核心之举
来源： 苏信理财 时间：2011-10-31
一个行业的长久持续发展，需要有科学理论作为指导，目前我国信托行业的科研基础较为薄弱，要想进一步为发展迅速的信托业提供智力支持，需要大力增强信托科研水平。
研究能力不足导致行业竞争力降低
根据信托设立的目的和功能分类，信托可以分为理财型、融资型和事务管理型，而目前信托资产的运用方式主要是融资型。信托业以融资性为主，同时也说明我国信托业务中的理财型和事务管理型的信托发展迟缓，而这两种类型模式发展迟缓则主要跟信托公司的本身投资能力不足有密切关系。
目前绝大多数投资者认为在所有金融机构中投资能力最强的是基金和投行，究其原因是这两类机构都拥有一支强大的科研队伍，这支队伍聚集了大批综合学科背景、分析能力强的分析人员，他们对金融市场的研究能力非常强，产品设计能力和风险控制能力等都高于其他金融机构一筹，可以为基金和投行的投资决策提供扎实而充分的论据，所以其投资能力更能得到投资者的认可。
比较而言，信托业务的研究能力、投资能力的不足则体现出信托业经常是在规避法律的限制，这种灵活性很有可能导致监管机构认为信托是个“坏孩子”。这主要体现在，第一，产品的同质化比较严重，行业市场竞争力不强；第二，总是和监管机构玩藏猫猫的游戏，躲避法律监管，在本国金融监管面临较大风险的时候，监管机构则会按照以前那种对待“坏孩子”的办法清理整顿信托业，这对信托业来说会是一种灾难性的打击。所以，真正提高自己的研发能力，充分理解信托业的主旨，真正理解信托业横跨三大市场的灵活性才是信托业自己给自己铺路，自己让自己主动健康成长，真正成为让监管机构满意的金融市场四大支柱之一。因此，对信托业的研究不能以几个简单的统计数据作为特征，而应该是对金融行业发展深层次规律的研究，对信托业本身功能的理解。
宏观层面研究
要想对一个行业有宏观上的认识，首先需要仔细研读其发展历史、总结其发展规律；其次要分析其受所处环境的影响。这一方法论同样适用于对信托业的研究。
信托历史研究主要指通过梳理信托业发展的历史，找出促进信托业发展的因素，找出西方国家信托业发展的阶段、制度背景，理出主要脉络，了解国际信托业发展的态势；总结信托业在西方金融市场中的功能作用，深刻发掘在西方的金融市场中信托横跨资本市场、货币市场和实业市场的灵活性的潜在规律；同时需要分析这种规律性是否与市场的制度和环境具有较大的关联？如果有，哪些因素有？它们与制度性相关的程度有多强？目前我国也建立了以价格机制作为核心资源配置方式的市场经济体系，对上述因素的抽象总结则非常有利于根据我国制度背景和金融环境提出相对应的促进我国信托业发展的建议。
所处环境政策影响研究的必要性在于信托业是一个和国家的经济政策密切相关的行业。特别在目前以融资型为主要特征的信托业发展情形下，融资型的信托资产投向必须根据国家的宏观调控政策、产业政策变动，国家颁布任何一个政策都可能对信托业的发展有着重要影响。科研部门不仅要关注某些政策出台产生的后果，更要深刻分析政策出台的背景，信托业若能正确理解国家宏观政策导向，则能主动调整自己的发展方向，而不是被动的通过金融监管机构的行文来调整企业的经营。对所处环境政策影响研究的第二个目标是加强信托业预测国家即将出台的政策的能力，信托科研机构在分析国家整体经济社会发展的形式下，提前预测国家可能会出台的政策，同时分析这些政策对整个经济的影响和信托业的影响，那更能形成一种主动性的经营模式。
中观层面研究
中观层面的研究首先体现在对信托公司发展战略的研究。目前中国的信托公司发展有一个明显的特点就是股东的背景对信托公司的发展具有重要作用，它在帮助信托公司抵御市场风险的同时，对信托公司的发展战略也有着直接的影响。
中观层面的研究需要信托科研部门认真回答其股东对公司的具体影响以及影响程度，这包括股东对本信托公司发展可以提供什么便利？信托公司在股东的影响下处于一种什么样的发展地位？在这种发展地位下最优发展策略是什么？对于这些问题的回答都需要对信托公司本身及其股东进行研究，只有把这些问题都研究清楚了，信托公司才能找到自己的优势定位。同时从自己整个行业出发，需要考虑其他公司的竞争策略对本公司的影响，需要明确自己的竞争优势及对手的竞争策略对本公司发展的影响，以便自己处于较为有利的竞争地位。
中观层面的研究还体现在业务标准化以及人员优化配置的问题。在日常实践管理中，建立各种明确的规定、条例和标准，使一切科学化、制度化，这是提高管理效能的关键。科学管理思想在信托公司具体管理中的应用就可表现为应将业务采用标准的流程程序化，从项目来源、尽职调查、产品设计、产品发行到客户群的培养都需要细化的标准程序。同时应分析项目的核心流程要素。最后梳理出一套流程图来，然后根据流程图进行岗位分工，同时对不同的岗位进行技能等级评价，哪些岗位只是按照既定的要求程序性地工作，按照这个岗位对智力的需要进行分工，则实现按需配人，人尽其用。
微观层面研究
微观研究主要涉及对信托产品研究和客户关系的管理。研究信托业发展历史和总结西方信托产品的同时，需要通过分析同行业竞争对手发行产品的交易结构、风控措施，总结出这些产品结构的共同特征，常见的风险管理措施，同时分析不同的产品交易结构和风险管理适用的范围和条件并进行归类，这就可以将经验知识系统化、抽象化，最大限度地提升知识的普适性。
《信托公司集合资金信托计划管理办法》中将信托产品的投资者设定为合格投资者，其投资门槛为100万元，这部分投资者属于高端客户，培养其成为长期的客户对于信托公司的长期发展是至关重要的。为了实现这一目标，需要仔细研究这部分高端客户的需求，根据其需求提供产品的推介。要从实践上维护好这些客户，首先需要我们从理论上对其管理有个充分的认识。
目前中国信托业处于一种粗放型的发展时期，要想充分发挥横跨三大市场灵活性的金融资源配置功能，需要研究信托业宏观、中观和微观三大层面上的诸多基本问题。这些问题的回答有利于信托业本身的定位，有利于信托公司的短期业务开展、中期转型和长期健康发展，有利于信托公司实现从被动适应到主动管理的方向发展。因此，加强科研是信托业持续快速发展的核心之举，希望全行业共同重视，以科研为基础，以业务为支柱，最终促进信托行业实现又好又快地发展。
研究能力不足导致行业竞争力降低
根据信托设立的目的和功能分类，信托可以分为理财型、融资型和事务管理型，而目前信托资产的运用方式主要是融资型。信托业以融资性为主，同时也说明我国信托业务中的理财型和事务管理型的信托发展迟缓，而这两种类型模式发展迟缓则主要跟信托公司的本身投资能力不足有密切关系。
目前绝大多数投资者认为在所有金融机构中投资能力最强的是基金和投行，究其原因是这两类机构都拥有一支强大的科研队伍，这支队伍聚集了大批综合学科背景、分析能力强的分析人员，他们对金融市场的研究能力非常强，产品设计能力和风险控制能力等都高于其他金融机构一筹，可以为基金和投行的投资决策提供扎实而充分的论据，所以其投资能力更能得到投资者的认可。
比较而言，信托业务的研究能力、投资能力的不足则体现出信托业经常是在规避法律的限制，这种灵活性很有可能导致监管机构认为信托是个“坏孩子”。这主要体现在，第一，产品的同质化比较严重，行业市场竞争力不强；第二，总是和监管机构玩藏猫猫的游戏，躲避法律监管，在本国金融监管面临较大风险的时候，监管机构则会按照以前那种对待“坏孩子”的办法清理整顿信托业，这对信托业来说会是一种灾难性的打击。所以，真正提高自己的研发能力，充分理解信托业的主旨，真正理解信托业横跨三大市场的灵活性才是信托业自己给自己铺路，自己让自己主动健康成长，真正成为让监管机构满意的金融市场四大支柱之一。因此，对信托业的研究不能以几个简单的统计数据作为特征，而应该是对金融行业发展深层次规律的研究，对信托业本身功能的理解。
宏观层面研究
要想对一个行业有宏观上的认识，首先需要仔细研读其发展历史、总结其发展规律；其次要分析其受所处环境的影响。这一方法论同样适用于对信托业的研究。
信托历史研究主要指通过梳理信托业发展的历史，找出促进信托业发展的因素，找出西方国家信托业发展的阶段、制度背景，理出主要脉络，了解国际信托业发展的态势；总结信托业在西方金融市场中的功能作用，深刻发掘在西方的金融市场中信托横跨资本市场、货币市场和实业市场的灵活性的潜在规律；同时需要分析这种规律性是否与市场的制度和环境具有较大的关联？如果有，哪些因素有？它们与制度性相关的程度有多强？目前我国也建立了以价格机制作为核心资源配置方式的市场经济体系，对上述因素的抽象总结则非常有利于根据我国制度背景和金融环境提出相对应的促进我国信托业发展的建议。
所处环境政策影响研究的必要性在于信托业是一个和国家的经济政策密切相关的行业。特别在目前以融资型为主要特征的信托业发展情形下，融资型的信托资产投向必须根据国家的宏观调控政策、产业政策变动，国家颁布任何一个政策都可能对信托业的发展有着重要影响。科研部门不仅要关注某些政策出台产生的后果，更要深刻分析政策出台的背景，信托业若能正确理解国家宏观政策导向，则能主动调整自己的发展方向，而不是被动的通过金融监管机构的行文来调整企业的经营。对所处环境政策影响研究的第二个目标是加强信托业预测国家即将出台的政策的能力，信托科研机构在分析国家整体经济社会发展的形式下，提前预测国家可能会出台的政策，同时分析这些政策对整个经济的影响和信托业的影响，那更能形成一种主动性的经营模式。
中观层面研究
中观层面的研究首先体现在对信托公司发展战略的研究。目前中国的信托公司发展有一个明显的特点就是股东的背景对信托公司的发展具有重要作用，它在帮助信托公司抵御市场风险的同时，对信托公司的发展战略也有着直接的影响。
中观层面的研究需要信托科研部门认真回答其股东对公司的具体影响以及影响程度，这包括股东对本信托公司发展可以提供什么便利？信托公司在股东的影响下处于一种什么样的发展地位？在这种发展地位下最优发展策略是什么？对于这些问题的回答都需要对信托公司本身及其股东进行研究，只有把这些问题都研究清楚了，信托公司才能找到自己的优势定位。同时从自己整个行业出发，需要考虑其他公司的竞争策略对本公司的影响，需要明确自己的竞争优势及对手的竞争策略对本公司发展的影响，以便自己处于较为有利的竞争地位。
中观层面的研究还体现在业务标准化以及人员优化配置的问题。在日常实践管理中，建立各种明确的规定、条例和标准，使一切科学化、制度化，这是提高管理效能的关键。科学管理思想在信托公司具体管理中的应用就可表现为应将业务采用标准的流程程序化，从项目来源、尽职调查、产品设计、产品发行到客户群的培养都需要细化的标准程序。同时应分析项目的核心流程要素。最后梳理出一套流程图来，然后根据流程图进行岗位分工，同时对不同的岗位进行技能等级评价，哪些岗位只是按照既定的要求程序性地工作，按照这个岗位对智力的需要进行分工，则实现按需配人，人尽其用。
微观层面研究
微观研究主要涉及对信托产品研究和客户关系的管理。研究信托业发展历史和总结西方信托产品的同时，需要通过分析同行业竞争对手发行产品的交易结构、风控措施，总结出这些产品结构的共同特征，常见的风险管理措施，同时分析不同的产品交易结构和风险管理适用的范围和条件并进行归类，这就可以将经验知识系统化、抽象化，最大限度地提升知识的普适性。
《信托公司集合资金信托计划管理办法》中将信托产品的投资者设定为合格投资者，其投资门槛为100万元，这部分投资者属于高端客户，培养其成为长期的客户对于信托公司的长期发展是至关重要的。为了实现这一目标，需要仔细研究这部分高端客户的需求，根据其需求提供产品的推介。要从实践上维护好这些客户，首先需要我们从理论上对其管理有个充分的认识。
目前中国信托业处于一种粗放型的发展时期，要想充分发挥横跨三大市场灵活性的金融资源配置功能，需要研究信托业宏观、中观和微观三大层面上的诸多基本问题。这些问题的回答有利于信托业本身的定位，有利于信托公司的短期业务开展、中期转型和长期健康发展，有利于信托公司实现从被动适应到主动管理的方向发展。因此，加强科研是信托业持续快速发展的核心之举，希望全行业共同重视，以科研为基础，以业务为支柱，最终促进信托行业实现又好又快地发展。
(xief摘自金融时报)